SOJA:
Mayo US$ 3,58 / Julio US$ 3,49
En el contexto descripto, la soja finalizó la rueda de Chicago con precios en alza, apuntada por el aceite, que volvió a cerrar con fuertes aumentos por la escalada del petróleo, que acentúa las perspectivas favorables para el uso de biocombustibles. La posición mayo del aceite hoy sumó US$ 46,52 y quedó con un ajuste de US$ 1448,41 por tonelada. En lo que va del año este subproducto acumuló una ganancia del 34,67% frente a los US$ 1075,55 vigentes al cierre de 2025. Fuentes privadas destacaron que durante la jornada los inversores compraron unos 12.000 contratos de aceite y sólo 7000 de soja.
Fuera de lo antedicho, hubo poco –más bien, nada– para justificar las subas de la soja. De hecho, persiste la presión por el progreso de la cosecha en Brasil y por la chance de que durante marzo las exportaciones brasileñas alcancen los 15,70 millones de toneladas, según la proyección de la Asociación Nacional de Exportadores de Cereales. A eso se agregaron un mal reporte semanal de ventas estadounidenses y la falta de compras chinas relevantes en Estados Unidos, en la previa del cónclave que sostendrían hacia finales de mes los presidentes Donald Trump y Xi Jinping, en Pekín.
Fue negativo hoy para el mercado estadounidense el informe semanal sobre las exportaciones, en esta ocasión para el segmento del 20 al 26 de febrero, dado que el USDA relevó ventas de soja 2025/2026 por 383.500 toneladas, por debajo de las 407.100 toneladas del reporte precedente y cerca del mínimo previsto por los privados, que manejaron un rango posible de entre 300.000 y 1.000.000 de toneladas.
"Las ventas netas disminuyeron un 6% respecto de la semana anterior y un 20% en la relación con el promedio de las últimas cuatro semanas", indicó el organismo, que marcó a China como el principal comprador, con 153.100 toneladas, de las cuales 133.000 toneladas fueron inicialmente nominadas a destinos desconocidos. Ahora, el total de compras chinas 2025/2026 alcanzó las 10.816.900 toneladas. Para las estadísticas del USDA resta un día hábil de febrero, de manera que parece poco probable, por no decir imposible, que al cierre de febrero se cumpla con la primera meta de los 12 millones de toneladas.
En el repaso general por las exportaciones de Estados Unidos, al 26 de febrero totalizaron 36.034.100 toneladas y se ubicaron un 18,45% por debajo de las 44.186.500 toneladas negociadas un año atrás.
Desde China, el Gobierno anunció hoy que pretende aumentar la capacidad de producción de granos a 725 millones de toneladas entre 2026 y 2030, priorizando las ganancias de productividad a través de la tecnología, la protección del suelo y de la innovación de semillas, en lugar de la expansión sobre nuevas tierras agrícolas. Según reportó Reuters, los informes indican que se apuntará a elevar los rendimientos por unidad en grandes extensiones de tierras agrícolas, lo que mantendría estable la producción de arroz y trigo, al tiempo que incrementaría las cosechas de maíz y de soja.

Con ponderaciones hechas antes del estallido de la guerra en Medio Oriente, hoy StatsCan publicó su primera proyección sobre las siembras 2026/2027 en Canadá y ubicó el área destinada a la canola en 8,84 millones de hectáreas, levemente por encima de los 8,75 millones del ciclo anterior, pero por debajo de los 9,02 millones augurados en promedio por los privados.
En su reporte semanal sobre cultivos la Bolsa de Cereales de Buenos Aires (BCBA) indicó que durante los últimos días se registraron precipitaciones que mejoran el balance hídrico de la soja argentina, principalmente sobre el NOA, el Centro de Santa Fe, el Sur de Córdoba y el Oeste de Buenos Aires. Pese a esto, la condición hídrica óptima/adecuada disminuyó 2 puntos porcentuales, al pasar del 69 al 67%, frente al 79% vigente un año atrás. En ello influye el déficit hídrico vigente en gran parte de Chaco, del Norte de Santa Fe y del Centro y el Sur de Buenos Aires. Acerca del estado de las plantas, la entidad marcó una mejora del 29 al 30% de la porción excelente/buena, contra el 31% de igual momento de 2025. "El 27% de la soja de primera inició el llenado de grano con la expectativa de nuevas precipitaciones que permitan sostener su potencial de rinde. En paralelo, el 40% de la soja de segunda transita el período de definición de rindes con limitantes hídricas, especialmente sobre ambos núcleos. Bajo este escenario, sostenemos la proyección de producción en 48,50 millones de toneladas", dijo la Bolsa.

MAÍZ:
Mayo US$ 3,83 / Julio US$ 3,65
Con precios en alza cerró el maíz en Chicago, también en línea con el nuevo incremento del valor del crudo por las derivaciones de la guerra en Medio Oriente. Pero, a diferencia de la soja, el forrajero hoy también contó con el impulso dado por el reporte oficial que confirmó el acelerado ritmo de las exportaciones de Estados Unidos. Fuentes privadas calcularon que los fondos de inversión compraron unos 18.000 contratos de maíz durante la rueda.
En efecto, muy positivo resultó hoy el informe semanal sobre las exportaciones de Estados Unidos, dado que el USDA relevó ventas de maíz 2025/2026 del 20 al 26 de por 2.022.600 toneladas, por encima de las 685.800 toneladas del trabajo precedente y del rango previsto por los operadores, de entre 600.000 y 1.600.000 toneladas. "Las ventas aumentaron notablemente respecto de la semana anterior y un 54% en la comparación con el promedio de las cuatro semanas anteriores", dijo el USDA, que ponderó a Corea del Sur como el principal destino semanal, con 530.300 toneladas.
Ahora, el total de las exportaciones de Estados Unidos alcanzó las 64.982.500 toneladas y se ubicó un 31,13% por encima de las 49.556.900 toneladas comercializadas a igual momento de 2025.
En su reporte sobre siembras 2026/2027, StatsCan estimó el área destinada al maíz en 1,56 millones de hectáreas, por encima de los 1,53 millones del ciclo anterior. Para la cebada auguró 2,61 millones de hectáreas y para la avena, 1,17 millones, contra los 2,48 y los 1,21 millones de hectáreas cubiertos en la campaña 2025/2026.
La consultora SovEcon estimó la superficie destinada al maíz 2026/2027 en Ucrania en 4,30 millones de hectáreas, por debajo de los 4,60 millones de la campaña anterior. En tanto que la producción la proyectó en 29,90 millones de hectáreas, un 6% menos que en el ciclo 2025/2026. Según la firma, la retracción del área responde a un mayor interés por las semillas oleaginosas, en un contexto de mayor rentabilidad para las mismas.
El límite para las mejoras del maíz lo aportaron las nulas novedades en cuanto al esperado impulso del E-15 con la venta libre durante todo el año en EE.UU. y el temor por el encarecimiento de insumos básico para las labores agrícolas derivado del conflicto bélico, a poco más de un mes del arranque de la siembra 2026/2027.
La BCBA informó hoy que, tras un progreso semanal de 3,6 puntos, la cosecha de maíz argentino avanzó sobre el 7,2% del área apta, con tareas concentradas en el Núcleo Norte y en el Centro-Este de Entre Ríos, donde los rendimientos promedian 95,7 y 65,2 quintales por hectárea, respectivamente. "Se registran avances incipientes en el Núcleo Sur, el Centro-Norte de Córdoba y en el Centro-Norte de Santa Fe. En lo que respecta al maíz tardío, el 73,9% del área se encuentra en condición hídrica entre adecuada y óptima, lo que representa una mejora de 4,7 puntos tras las precipitaciones recientes. Por su parte, la condición de cultivo se mantiene mayormente favorable, con el 87,4% de los lotes entre normal y excelente. En este contexto, mantenemos nuestra proyección de 57 millones de toneladas", dijo la entidad.

TRIGO:
Chicago Mayo US$ 5,69 / Julio US$ 5,60
Kansas Mayo US$ 7,34 / Julio US$ 7,26
Con fuertes subas para sus precios cerró la jornada del trigo en las plazas estadounidenses por coberturas de los inversores tras la toma de ganancias de las jornadas precedentes. La idea de un conflicto bélico prolongado y cada día con más países implicados en Medio Oriente podría acentuar la tensión en una región muy demandante de trigo, que tras el cierre de facto del Estrecho de Ormuz corre el riesgo de no poder recibir los embarques pautados antes del arranque de la guerra.
Por otro lado, con lluvias que continúan siendo más livianas que las necesarias, el incremento del déficit hídrico en áreas con trigos de invierno aportó para el aumento de los precios. Al respecto, tras la actualización semanal del mapa que monitorea la sequía en Estados Unidos, el USDA elevó hoy del 50 al 56% la superficie cubierta con trigos de invierno que experimenta algún nivel de sequía, muy por encima del 24% de igual momento de 2025.
Soslayado en las pizarras por el impacto de la crisis geopolítica, fue malo para los intereses del mercado estadounidense el informe semanal sobre las exportaciones, dado que en él el USDA relevó hoy ventas de trigo 2025/2026 del 20 al 26 de febrero por 203.100 toneladas, por debajo de las 243.000 toneladas del reporte precedente y cerca del mínimo calculado por los privados, que manejaron un rango posible de entre 200.000 y 500.000 toneladas. "Las ventas disminuyeron un 16% respecto de la semana anterior y un 42% en la comparación con el promedio de las cuatro semanas anteriores", señaló el USDA, que marcó a México como el principal comprador, con 74.500 toneladas.
Con estas nuevas ventas, el total de trigo 2025/2026 de Estados Unidos comprometido alcanzó las 23.044.300 toneladas y quedó un 13,72% por encima de las 20.264.800 toneladas negociadas a igual momento del año pasado.
Hoy también fue un hecho contrario a los intereses del mercado estadounidense la apreciación del dólar contra el euro (rondó el 0,5% al cierre de Chicago), dado que perjudicó la competitividad de las exportaciones.
En el análisis del trigo hecho en su informe sobre la perspectiva de siembras 2026/2027 en Canadá, StatsCan proyectó hoy en 10,82 millones de hectáreas la superficie destinada al grano fino, por debajo de los 10,94 millones de la campaña anterior, pero por encima de los 10,68 millones previstos en promedio por los privados. Vale recordar que este trabajo fue elaborado antes del estallido de la guerra en Medio Oriente, por lo que podría sufrir modificaciones.